MSCI Tekan MSTR, Saylor Perkuat Mesin Finansial Bitcoin
Strategy (MicroStrategy) Hadapi Tekanan MSCI, Saylor Dorong Ekspansi Pembiayaan Bitcoin
MicroStrategy (dalam artikel ini disebut “Strategy”) kembali menjadi sorotan setelah JPMorgan memperingatkan risiko penghapusan perusahaan dari berbagai indeks MSCI. Risiko tersebut muncul bersamaan dengan kinerja saham perusahaan yang melemah, sementara Executive Chairman Michael Saylor justru semakin agresif membangun mesin pembiayaan berbasis Bitcoin yang lebih dalam dan lebih terstruktur.
JPMorgan: Risiko Penghapusan Strategy dari Indeks MSCI Meningkat
Dalam laporan terbaru, JPMorgan menjelaskan bahwa MSCI tengah meninjau klasifikasi perusahaan yang memiliki eksposur besar terhadap aset digital, termasuk MicroStrategy (Nasdaq: MSTR). Menurut mereka, risiko keluarnya Strategy dari indeks MSCI meningkat akibat penurunan performa saham yang lebih besar dibandingkan pergerakan Bitcoin itu sendiri.
JPMorgan menjelaskan:
“Jika MSCI menghapus MicroStrategy dan perusahaan treasury digital lainnya dari indeks ekuitas… potensi outflow bisa mencapai $2.8 miliar untuk MicroStrategy dan $8.8 miliar jika penyedia indeks lain mengikuti langkah tersebut.”
Sekitar $9 miliar dana pasif saat ini mengikuti indeks-indeks yang memasukkan saham MicroStrategy, termasuk:
- Nasdaq 100
- MSCI USA
- MSCI World
Jika MSTR dihapus, dana-dana ini kemungkinan terpaksa melepas saham tersebut, sehingga menambah tekanan jual.
Matthew Sigel dari Vaneck menegaskan hal serupa, menyebut keputusan MSCI pada Januari sebagai “momen penting” bagi MSTR.
Michael Saylor Tanggapi Keras: “Kami Bukan Dana, Kami Perusahaan Operasional”
Menanggapi kekhawatiran ini, Michael Saylor memberikan klarifikasi tegas di platform X:
“Strategy bukan dana, bukan trust, bukan holding company. Kami adalah perusahaan operasional dengan bisnis software senilai $500 juta dan strategi treasury unik yang menggunakan Bitcoin sebagai modal produktif.”
Saylor memaparkan bahwa sepanjang tahun ini, MicroStrategy telah:
- menerbitkan beberapa instrumen kredit digital,
- dengan nilai notional miliaran dolar,
- termasuk produk untuk memperluas opsi pembiayaan berbasis Bitcoin bagi investor institusi maupun ritel.
Menurut Saylor, MicroStrategy kini berfungsi lebih seperti platform structured finance berbasis Bitcoin, bukan sekadar perusahaan yang ‘menyimpan’ BTC.
Ia menegaskan:
“Tidak ada kendaraan pasif atau holding company yang dapat melakukan apa yang kami lakukan.”
Misi Jangka Panjang: Membangun Lembaga Moneter Digital Pertama
Saylor menyimpulkan bahwa klasifikasi indeks tidak akan mengubah visi perusahaan:
“Index classification doesn’t define us.
Strategi kami jangka panjang, keyakinan kami pada Bitcoin tidak tergoyahkan, dan misi kami tetap sama: membangun lembaga moneter digital pertama berbasis sound money dan inovasi finansial.”
Pendukung MicroStrategy melihat pendekatan ini sebagai langkah memperkuat peran Bitcoin dalam pasar modal modern, terlepas dari tekanan terkait reklassifikasi indeks.
FAQ
Mengapa MicroStrategy berisiko dikeluarkan dari indeks MSCI?
Karena JPMorgan menilai performa saham melemah serta adanya peninjauan klasifikasi perusahaan dengan eksposur besar terhadap aset digital.
Berapa besar dana yang mengikuti indeks yang memasukkan MSTR?
Sekitar $9 miliar dari dana pasif benchmark-linked.
Seberapa besar potensi outflow jika MSTR dikeluarkan?
JPMorgan memperkirakan $2.8 miliar dari MSCI, dan $8.8 miliar jika penyedia indeks lain ikut.
Apa respons Michael Saylor?
Saylor menegaskan MSTR adalah perusahaan operasional dengan strategi pembiayaan Bitcoin jangka panjang, bukan kendaraan investasi pasif.
